Norske veitransportører opererer med en gjennomsnittlig driftsmargin på litt over 4 prosent.Foto: Istockphoto
2567 veitransportører rangert: Driftsmarginer på nesten 100 prosent skjuler virkeligheten på veien
På toppen nærmer driftsmarginene seg 100 prosent. Transportørenes gjennomsnittlige marginer ligger på et langt sobrere nivå - og vi kan konstatere at veitransport fortsatt lever opp til sitt rykte som en typisk lavmarginbransje som knapt klarer å holde tritt med inflasjonen.
Driftsmargin: Populært nøkkeltall, men med svakheter
Driftsmargin viser hvor stor del av driftsinntektene som blir igjen som driftsresultat, før finansposter og skatt. En driftsmargin på fem prosent betyr at selskapet sitter igjen med fem kroner i driftsresultat for hver hundrelapp i driftsinntekter.
Nøkkeltallet brukes til å sammenligne lønnsomheten mellom selskaper av ulik størrelse og følge utviklingen over tid. Det viser hvor godt inntektene dekker driftskostnadene, inkludert avskrivninger.
Men marginen forteller ikke hele historien. Gevinster ved salg, engangsinntekter og konserninterne transaksjoner kan påvirke driftsresultatet. Selskaper som eier biler og terminaler, kan også ha en annen kostnadsstruktur enn selskaper som leier eller kjøper transporttjenester.
Driftsmargin bør derfor vurderes sammen med omsetningsutvikling, kontantstrøm, gjeld og egenkapitalandel. Avkastning på kapitalen viser dessuten hvor mye selskapet tjener i forhold til ressursene som er bundet i virksomheten. Flere års regnskap og forklaringene i notene gir et bedre bilde enn ett enkelt prosenttall.
Logistikk Inside har rangert 2567 selskaper innen godstransport på vei etter driftsmargin i 2025.
Det er heller ikke nøyaktig det samme utvalget fra år til år - noen faller ifra og nye kommer til. Vårt utgangspunkt pleier å være sjekke tallene for alle aksjeselskaper innen "godstransport på vei" som har minst en million kroner i driftsinntekter - og vi prøver å renske unna holdingselskaper og eiendomsselskaper så godt det lar seg gjøre i en grovsortering.
Driftsmargin på 4,45 prosent
Samlet hadde selskapene driftsinntekter på 65,4 milliarder kroner og et driftsresultat på 2,9 milliarder. Det gir en samlet driftsmargin på 4,45 prosent.
Til sammenligning var den samlede marginen i oversikten for 2024 på 4,38 prosent, opp fra 3,99 prosent i 2023.
Medianen for driftsmargin i 2025 lå på 4,16 prosent. Det betyr at halvparten av selskapene hadde en driftsmargin på eller under dette nivået, og halvparten på eller over.
Økte, men svake resultatmarginer
Medianverden på 4,16 prosent var for øvrig også identisk med resultatmarginen (før skatt). Dette var imidlertid en bedring sammenlignet med året får, i 2024 lå den på 3,97 prosent, og på 3,74 prosent i 2023.
Et glansbilde som ikke fanger opp alle de som falt ifra
Oversikten fanger likevel ikke opp hele den økonomiske virkeligheten. Selskaper som har gått konkurs eller begjært oppbud uten å levere årsregnskap for 2025, mangler i tallgrunnlaget. Det gir et lysere bilde av lønnsomheten i bransjen enn om også disse selskapenes tap var inkludert – en form for overlevelsesskjevhet.
Sørum Transport var en stor aktør som ble slått konkurs i 2025. Marginene beskriver dermed selskapene vi har regnskapstall for, og ikke nødvendigvis hele bransjens lønnsomhet.
To ekstremtilfeller som ble droppet fordi de fordreide tallene
Vi har holdt to selskaper utenfor beregningen fordi store engangseffekter i 2025-regnskapene gir betydelige utslag i de samlede marginene. Formålet er å gi et mer representativt bilde av lønnsomheten i den løpende virksomheten.
DSV Road er størst målt etter driftsinntekter i utvalget, men regnskapet i fusjonsåret med Schenker er lite egnet som mål på lønnsomheten i ordinær veitransport. Driftsresultatet på 347 millioner kroner var i stor grad preget av engangseffekter og konserninterne transaksjoner. Schenkers sjø- og luftfraktvirksomhet ble først fusjonert inn i DSV Road, før virksomheten ble solgt til søsterselskapet DSV Air & Sea. Vi har derfor holdt både selskapets driftsinntekter og resultater utenfor beregningen.
Instabox Norway er også utelatt. Selskapet omsatte for 143 millioner kroner i 2025, men resultatet var preget av nedskrivninger på over 200 millioner kroner. Virksomheten innen pakkelevering og pakkeskap skiller seg dessuten fra tradisjonell godstransport på vei, selv om selskapet er registrert under samme bransjekode.
Nedskrivningene representerer reelle tap, men sier ikke alene noe om lønnsomheten i den løpende driften. Utelatelsene gjør derfor oversikten til et justert utvalg – ikke et fullstendig regnskapsbilde av alle selskaper registrert under godstransport på vei.
Toppen krever forbehold
Oversikten nedenfor er søkbar. Nesten 100 prosent driftsmargin høres ut som enhver transportørs drøm. Men toppen av lønnsomhetslisten forteller lite om hvor godt det lønner seg å kjøre gods på norske veier.
Utvalget omfatter norske aksjeselskaper med minst én million kroner i driftsinntekter i 2025 og med NACE-bransjekode 49.410 Godstransport på vei som primær bransjekode. Registreringen betyr likevel ikke at alle driftsinntektene kommer fra veitransport. Selskapene kan også ha inntekter fra eiendom, utleie og annen virksomhet. Og en rekke av selskapene har mesteparten - eller alle - inntektene utenfor ordinær transportvirksomhet.
Vi har manuelt fjernet selskaper med «Eiendom» og «Holding» i navnet. Likevel kan tilsvarende virksomheter finnes under andre navn. Gevinster ved salg og andre engangsinntekter kan også løfte marginene kraftig.
Listen viser derfor de bokførte driftsmarginene, med de begrensningene det innebærer. En høy plassering betyr ikke nødvendigvis at selskapet tjener pengene på ordinære transportoppdrag. Faktisk, en for høy plassering, gir sterke indikasjoner å at det ikke gjør det.
