TTN Trucking AS, som har utført operative transporttjenester for morselskapet Thermo-Transit, ble slått konkurs fredag 26. juni.Arkivfoto: Thermo-Transit.
Tapte 95 millioner før konkursen
Morselskapets ferske årsregnskap fyller ut det siste hullet i historien om TTN Trucking: et underskudd på 94,8 millioner kroner i 2025 og 129 millioner i negativ egenkapital ved årsskiftet. For Thermo-Transit Norge endte året med at hele egenkapitalen var tapt.
Girteka Group UAB (Vilnius) er 100 prosent eid av investeringsselskapet Willgrow, som eies av Pinetree Capital UAB (90 prosent, Mindaugas Raila) og AmberCap UAB (10 prosent, Edvardas Liachovičius).
Thermo-Transit Danmark A/S (Padborg) lå under Girteka Group frem til 2. januar 2026. Da solgte Girteka hele eierandelen, med alle direkte og indirekte datterselskaper. Aksjene gikk til selskaper eid av Pinetree Capital og AmberCap. Med andre ord de samme eierne, men i en annen selskapsstruktur.
Thermo-Transit Norge AS (Frogner) er 100 prosent eid av Thermo-Transit Danmark A/S. Omsatte for 1,74 milliarder kroner i 2025 med 122 ansatte.
TTN Trucking AS var 100 prosent eid av Thermo-Transit Norge. Slått konkurs 26. juni 2026.
TTN Eiendom AS er 100 prosent eid av Thermo-Transit Norge og driver videre.
Da TTN Trucking AS ble slått konkurs 26. juni i år, forelå det ennå ikke noe 2025-regnskap fra transportselskapet. Det siste ordinære årsregnskapet var fra 2024.
Nå er morselskapet Thermo-Transit Norge AS' årsregnskap for 2025 levert til Regnskapsregisteret. I noteopplysningene står TTN Truckings resultat for 2025 oppført til minus 94,8 millioner kroner, mens egenkapitalen ved utgangen av året var minus 129,1 millioner kroner.
Til sammenligning var underskuddet før skatt rundt 46 millioner kroner i 2024, mens egenkapitalen var negativ med cirka 34 millioner. Gjennom 2025 økte den negative egenkapitalen dermed med rundt 95 millioner kroner.
Ni måneder med rekonstruksjon
TTN Trucking utførte operative transporttjenester for Thermo-Transit og var blant de større norske aktørene innen internasjonal veitransport. Selskapet ble tatt under rekonstruksjon ved Romerike og Glåmdal tingrett i september 2025 etter å ha kommet i alvorlige økonomiske problemer.
Da forhandlingene ble åpnet, ble gjelden oppgitt til rundt 170 millioner kroner, mens de vesentlige eiendelene ble anslått til knapt 68 millioner.
En utløsende faktor for rekonstruksjonen var en skattesak om arbeidsgiveravgift. TTN Trucking fikk i 2024 et krav fra Skatteetaten på rundt 75,6 millioner kroner, ifølge bostyrer. Rundt 49,6 millioner av dette er etterberegnet arbeidsgiveravgift, mens resten er tilleggsskatt og skjerpet tilleggsskatt.
Kravet er knyttet til arbeidsgiveravgift i perioden 2018–2023. Selskapet hadde frem til 2024 registrert kontor i Alta, som ligger i tiltakssonen for Finnmark og Nord-Troms. Selskapet har bestridt Skatteetatens vurdering og anket.
Skattesaken er også omtalt i konsernregnskapet til Girteka Group, som følger vedlagt det norske regnskapet. Der opplyses det at klage ble sendt Skatteklagenemnda 13. oktober 2025. Det er ikke gjort avsetning for et krav på 4,228 millioner euro, ettersom ledelsen mener det er mer sannsynlig enn ikke at konsernet vil få medhold.
Rekonstruksjonen pågikk i rundt ni måneder. Forslaget som til slutt ble lagt frem, ville ifølge bostyrer gitt kreditorene en dividende på 60 prosent av uprioriterte krav, mens de resterende 40 prosentene skulle ettergis.
Skatteetaten, som største kreditor, stemte nei. 26. juni åpnet tingretten konkurs i TTN Trucking. 89 ansatte var registrert i selskapet kort tid før konkursen.
Boet har en samlet gjeld på rundt 202 millioner kroner, hvorav rundt 110 millioner er gjeld til konsernselskaper.
Bostyrer Nils Holger Koefoed har tidligere pekt på at bransjen har vært preget av sterk priskonkurranse og økte kostnader, og at TTN Trucking tapte penger også uavhengig av skattekravet. Han har samtidig opplyst at selskapets kunder var andre selskaper i konsernet.
Det gjenspeiles i morselskapets regnskap. Thermo-Transit Norge kjøpte frakttjenester og andre tjenester fra TTN Trucking for rundt 190 millioner kroner i 2025, mot 266 millioner året før.
TTN Trucking var dermed et viktig operativt transportledd i virksomheten rundt Thermo-Transit.
92,6 millioner ut av låneporteføljen
Det ferske regnskapet viser også store bevegelser i Thermo-Transit Norges konsernlån gjennom året.
Ved inngangen til 2025 hadde selskapet 108,3 millioner kroner i lån til foretak i samme konsern. I løpet av året ble det samtidig utbetalt ytterligere 37,6 millioner kroner i langsiktige lån til datterselskaper. Ved utgangen av året var konsernlånene redusert til 53,4 millioner kroner. Det betyr at 92,6 millioner kroner må være tatt ut av låneporteføljen gjennom året.
Det samme beløpet kan spores i finanspostene. Posten «annen finanskostnad» er på 108,3 millioner kroner. Når kostnadene som er spesifisert i note 6 trekkes fra, gjenstår 92,61 millioner. Et avvik på bare 1500 kroner tilsvarer en annen langsiktig fordring som samtidig er redusert fra 1500 kroner til null.
Styret opplyser i årsberetningen at årsresultatet i vesentlig grad er påvirket av nedskrivninger av investeringer, utlån og fordringer mot TTN Trucking. Alle mellomværender og lån til datterselskapet er etter konkursen skrevet ned til null.
Ved utgangen av 2024 sto lånet til TTN Trucking oppført med 24,2 millioner kroner. Hvor stor del av de nye låneutbetalingene i 2025 som gikk til TTN Trucking, fremgår ikke av regnskapet.
Thermo-Transit Norge hadde også et annet datterselskap, TTN Eiendom. Lånet dit ble redusert fra 14,1 til 11,9 millioner kroner gjennom året.
Morselskapet tapte 122 millioner
Også morselskapet fikk et betydelig svakere resultat i 2025.
Spedisjonsvirksomheten omsatte for 1,738 milliarder kroner, praktisk talt uendret fra 1,730 milliarder året før.
Driftsresultatet ble likevel svekket fra minus 16,1 til minus 31,6 millioner kroner. Driftsunderskuddet, som ligger før finanspostene, ble dermed nesten doblet.
Det store utslaget kom under finanspostene. Netto finanskostnader økte fra 1,7 millioner kroner til 85,8 millioner, og årsunderskuddet endte på 121,8 millioner kroner, mot 14 millioner året før.
Dermed forsvant også hele egenkapitalen i Thermo-Transit Norge. Ved inngangen til året var den positiv med 93,5 millioner kroner. Ved årsskiftet var den minus 28,4 millioner kroner.
Balansen ble samtidig betydelig mindre. Totale eiendeler falt fra 414,2 til 297,0 millioner kroner.
Selskapet hadde 122 ansatte ved utgangen av 2025.
Bankbeholdningen falt med 45 millioner
Også likviditetsbildet ble svakere gjennom året.
Bankbeholdningen falt fra 67,6 til 22,9 millioner kroner. Samtidig økte leverandørgjelden fra 243,4 til 287,6 millioner kroner, mens samlet kortsiktig gjeld steg fra 280,5 til 325,4 millioner kroner.
Ved årsskiftet hadde selskapet 232,6 millioner kroner i omløpsmidler. Det var rundt 92,8 millioner mindre enn den kortsiktige gjelden.
Styret skriver selv at arbeidskapitalen er negativ, og at likviditetssituasjonen følges tett.
En betydelig del av leverandørgjelden er konsernintern. Ved utgangen av 2025 hadde Thermo-Transit Norge rundt 193 millioner kroner i leverandørgjeld til selskaper i Girteka-konsernet.
Skal styrke egenkapitalen
At egenkapitalen er tapt, omtales eksplisitt i regnskapet. Styret viser til handleplikten etter aksjeloven og opplyser at det er planlagt tiltak for å bringe egenkapitalen tilbake på et forsvarlig nivå.
Ifølge note 8 vil Girteka i 2026 konvertere gjeld i tilstrekkelig grad til å oppnå en forsvarlig egenkapital i Thermo-Transit Norge. Hvor stort beløp som skal konverteres, fremgår ikke av regnskapet.
Styret har lagt fortsatt drift til grunn. I årsberetningen vises det blant annet til likviditetsprognoser, igangsatte tiltak og dialog med konsernet om nødvendig finansiell støtte.
Samtidig er eierstrukturen endret. Girteka Group fullførte 2. januar 2026 salget av Thermo-Transit Danmark A/S, inkludert direkte og indirekte datterselskaper.
Ifølge Thermo-Transit Norges styreberetning er eierskapet overført til selskaper eid direkte av aksjonærene Pinetree Capital UAB og AmberCap UAB. Styret skriver at endringen ikke påvirker den daglige driften. Det hører også med til historien at de to litauiske selskapene har samme eiere som Girteka Group.
For TTN Trucking fyller det ferske morselskapsregnskapet dermed ut den siste delen av bildet før konkursen: Det siste hele driftsåret endte med et underskudd på 94,8 millioner kroner og negativ egenkapital på 129,1 millioner.
Samtidig ble 2025 et svært svakt år også for morselskapet. Thermo-Transit Norge avsluttet året med et underskudd på 121,8 millioner kroner og negativ egenkapital på 28,4 millioner.
