Nikola Motor Company var for kun få år siden verdens høyest verdsatte lastebilprodusent. Nå har investorene, inkludert Norges Bank, tapt alt.
Foto: Nikola
Nikola i krise: Går til frivillig konkurs - Oljefondet har tapt milliarder
Nikola Motor Company har begjært konkursbeskyttelse under Chapter 11 i USA og vil selge sine eiendeler gjennom en strukturert auksjonsprosess. Selskapet peker på økonomiske utfordringer som en utløsende faktor.
Kort oppsummert
Nikola Motor har innlevert frivillige Chapter 11-begjæringer i konkursretten i Delaware som en del av en strategi for å maksimere verdiene av selskapets eiendeler.
Selskapet planlegger en budrunde for å selge hele eller deler av virksomheten, med mulige kjøpere som allerede viser interesse.
Oppsummeringen er generert av Labrador AI, men gjennomlest av en journalist.
Selskapet kunngjorde onsdag i en børsmelding at det har innlevert frivillige Chapter 11-begjæringer i konkursretten i Delaware. Vi anbefaler at du leser faktaboksen om Chapter 11-prosessen helt nederst i artikkelen, da amerikansk og norsk konkursrett er vidt forskjellig.
Nikola, kjent for sine hydrogendrevne lastebiler og energi-infrastruktur under HYLA-merket, opplyser at konkursprosessen er en del av en planlagt strategi for å maksimere verdiene av selskapets eiendeler.
- Vi har tatt store steg for å fremme nullutslipps transport, men har møtt betydelige økonomiske utfordringer. Styret mener at Chapter 11 er den beste løsningen for selskapet og dets interessenter, uttaler Nikola-sjef Steve Girsky i børsmeldingen.
Nyheten om Chapter 11 var ikke overraskende, allerede forrige uke skrev vi at dette var det mest trolige neste steget for lastebilprodusenten som for kun få år tilbake var høyest verdsatt av alle lastebilprodusenter i verden. På det meste var selskapet verdsatt til 34 milliarder dollar - før de hadde solgt en eneste lastebil. Skandaler og brutte løfter har ridd selskapet som en mare og aksjekursen hadde falt over 99 prosent siden toppen, og stupte ytterligere 50 prosent i dag da nyheten ble kjent.
Statens pensjonsfond utland satt som en eier av drøyt 4 prosent av aksjene i selskapet ved nyttår. Alle milliardene Norges Bank har satset på selskapet har forduftet. Norges Bank, har ikke svart på Logistikk Insides henvendelse om hvilket grunnlag Statens pensjonsfond utland ("oljefondet") valgte å investere flere milliarder kroner i et selskap som kun var hype og ikke hadde noe produkt å vise til i sin tid.
Begrenset drift under salgsprosessen
Nikola har søkt domstolens godkjennelse for å opprettholde en begrenset drift i en overgangsperiode. Dette inkluderer service og støtte for eksisterende lastebiler, samt visse HYLA-drivstoffstasjoner frem til slutten av mars. Selskapet opplyser at videre drift etter dette vil kreve eksterne partnere.
Ved konkursinnmeldingen har Nikola omtrent 47 millioner dollar i kontanter tilgjengelig. Midlene skal brukes til å dekke de nødvendige kostnadene i forbindelse med salgsprosessen, samt sikre en kontrollert avvikling av virksomheten.
Mulige kjøpere på banen
Nikola planlegger en budrunde for å selge hele eller deler av selskapet. Rettens godkjenning av prosedyrer for budgivning vil åpne for at interesserte aktører kan legge inn bindende bud på selskapets eiendeler.
- Nikola har vurdert flere alternativer, men en strukturert salgsprosess er den beste måten å realisere verdiene på, heter det i børsmeldingen.
Både strategiske og finansielle aktører kan melde sin interesse. Investorer og andre nøkkelinteressenter har allerede tilgang til due diligence-materiale via selskapets finansielle rådgivere.
Bransjeutfordringer og kapitalflukt
Nikola er langt fra det eneste selskapet innen elektriske kjøretøy som har slitt i et krevende marked. Kombinasjonen av høye kapitalkostnader, sviktende investortillit og makroøkonomisk usikkerhet har presset flere aktører ut av markedet.
Selskapet har tidligere gjennomført kapitalinnhentinger og nedskjæringer for å bedre balansen, men forsøkene har ikke vært tilstrekkelige til å sikre videre drift.
Nikola opplyser at mer informasjon om auksjonsprosessen vil bli offentliggjort på nettstedet til deres restruktureringsrådgiver, Epiq Corporate Restructuring, LLC
Chapter 11
Chapter 11 er en amerikansk konkurslov som skiller seg vesentlig fra norsk konkursrett. Her er hovedforskjellene:
Under Chapter 11 får selskapet fortsette driften mens det restrukturerer gjelden, med eksisterende ledelse fortsatt ved roret. Dette kalles "debtor in possession". I Norge mister derimot ledelsen kontrollen, og en bobestyrer tar over.
Fordeler med Chapter 11:
- Selskapet får automatisk beskyttelse mot kreditorer ("automatic stay")
- Mulighet til å fortsette normal drift mens man restrukturerer
- Større sjanse for å redde arbeidsplasser og verdier
- Lettere å få ny finansiering siden nye långivere får prioritet
Ulemper med Chapter 11:
- Svært kostbar prosess med høye advokathonorarer
- Kan ta lang tid, ofte flere år
- Eksisterende aksjonærer blir ofte kraftig utvannet
- Kompleks forhandlingsprosess med mange interessenter
For investorer:
- Usikrede kreditorer risikerer å få lite eller ingenting
- Sikrede kreditorer har sterkere posisjon
- Mulighet for å kjøpe gjeld billig og få kontroll over selskapet
- Aksjonærer står normalt sist i køen og taper ofte alt
Den norske konkursmodellen er mer rigid og fokusert på avvikling, mens Chapter 11 er designet for å gi selskaper en ny start. Dette gjør Chapter 11 mer attraktivt for større selskaper som har levedyktige forretningsmodeller men midlertidige økonomiske problemer. Dette er grunnen til at europeiske selskaper ofte innleder en Chapter 11-prosess, selv om tilknytningen til USA er liten.
