Styringsrente
- Styringsrenten eller sentralbankrenten omtales ofte som "referanserenten", som er den renten som en nasjonal sentralbank fastsetter for å påvirke økonomien i landet.
- Rentesatsen brukes som grunnlag for andre rentesatser i økonomien, for eksempel renten på lån og innskudd i banker.
- Endringer i styringsrenten påvirker dermed låne- og spareaktiviteter, inflasjon, valutakurser og generell økonomisk aktivitet.
Det ble ingen rentenedgang fra Norges Bank denne gangen heller. Etter rentemøtet i mars besluttet komiteen for pengepolitikk og finansiell stabilitet å holde styringsrenten uendret på 4,5 prosent. For logistikk- og transportnæringen - og næringslivet i stort - betyr det fortsatt høye kapitalkostnader.
– Setter vi renten ned for tidlig, kan prisene fortsette å stige raskt. Derfor holder vi renten uendret nå, begrunner sentralbanksjef Ida Wolden Bache.
Mange hadde ventet noe annet fra sentralbanksjefen. Ved rentemøtet i januar kunngjorde Norges Bank at marsmøtet trolig ville bli tidspunktet for et første rentekutt. I stedet kom en høyere inflasjon enn ventet i februar og renteforventningene skjøt fart i motsatt retning.
Skuffelse i næringslivet
For norsk næringsliv, og særlig bedrifter med store finansieringsbehov, kommer beslutningen ubeleilig. Investeringer kan bli skjøvet ut i tid. Til tross for nedturen kom den likevel ikke uventet. Økonomiske eksperter og analytikere som har uttalt seg i mediene og i egne sosiale medier de siste ukene forberedte oss på at "den varslede" rentenedsettelsen ikke kom til å bli noe av - i lys av endrede makroøkonomiske forhold de siste par månedene.
I pengepolitisk rapport understrekes det at både lønnsvekst og prisvekst har kommet inn høyere enn tidligere anslått. Tolvmånedersveksten i konsumprisindeksen steg til 3,6 prosent i februar, mens KPI-JAE lå på 3,4 prosent. Samtidig har boliginvesteringene stupt med over 40 prosent siden 2022, og husholdningenes konsum er fortsatt dempet.
Varsler kutt senere – kanskje
Komiteen peker fortsatt på at renten "mest sannsynlig" vil settes ned i løpet av året. Norges Banks rentebane - altså prognose for fremtidig utvikling for styringsrenten - viser at den vil ligge på 4 prosent ved utgangen av 2025. Den er dermed justert opp fra forrige rapport.
Det etterlater et næringsliv i ventemodus.
– Det er større usikkerhet om utsiktene enn normalt, og det videre forløpet for renten vil avhenge av den økonomiske utviklingen. Dersom mer omfattende handelsrestriksjoner skulle føre til et tilbakeslag internasjonalt, vil også utsiktene for norsk økonomi kunne svekkes. Skulle oppgangen i prisveksten være mer midlertidig enn vi nå legger til grunn eller arbeidsledigheten øke mer, kan renten settes raskere ned enn vi nå ser for oss. Dersom det blir utsikter til at lønns- og prisveksten holder seg oppe lenger enn anslått, kan det bli behov for en høyere rente enn vi nå ser for oss.
Kronen styrket seg markant siden nyttår
Norges Bank har vært mer tilbakeholdne med å sette ned styringsrenten enn de fleste av våre viktigste handelspartnere, noe som har bidratt til at kronen har styrket seg mot viktige handelsvalutaer som euro og dollar de siste ukene. Bildet er riktignok mer nyansert enn kun norsk styringsrente. Ikke minst er utviklingen i dollarkursen knyttet opp mot et spekter av geopolitiske og makroøkonomiske forhold etter at Donald Trump ble gjeninnsatt som president.
Du kan laste ned Pengepolitisk rapport nr 1-2025 her.
